## Was ist passiert? Nach Berechnungen der deutschen Übertragungsnetzbetreiber könnte die Förderung von Ökostrom im Jahr 2027 teurer ausfallen als bislang im Bundeshaushalt vorgesehen. Die Netzbetreiber gehen von einem Förderbedarf in Höhe von 17,52 Milliarden Euro aus. Im Haushalt sind für diesen Zweck bislang jedoch nur 16,5 Milliarden Euro eingeplant. Daraus ergibt sich eine mögliche Deckungslücke von rund einer Milliarde Euro.

## Der Hintergrund Die Förderung erneuerbarer Energien in Deutschland wird über Mechanismen finanziert, die unter anderem an die Differenz zwischen Marktpreisen für Strom und garantierten Vergütungssätzen für Ökostromerzeuger gekoppelt sind. Die konkrete Höhe des jährlichen Förderbedarfs hängt von mehreren Faktoren ab, darunter die Entwicklung der Strommarktpreise sowie die tatsächlich eingespeiste Menge an erneuerbarem Strom. Die Übertragungsnetzbetreiber erstellen regelmäßig Prognosen zu diesem Bedarf, die als Grundlage für die Haushaltsplanung dienen. Die aktuellen Schätzungen für 2027 liegen nun über den bisherigen Haushaltsansätzen.

## Warum ist das für Wirtschaft und Märkte wichtig? Eine mögliche Finanzierungslücke bei der Ökostromförderung berührt unmittelbar die öffentliche Haushaltsplanung und damit die finanzpolitischen Spielräume des Bundes. Sollte sich die Prognose der Netzbetreiber bestätigen, müsste der fehlende Betrag an anderer Stelle im Haushalt ausgeglichen oder durch zusätzliche Mittel gedeckt werden. Dies kann Diskussionen über Prioritäten bei öffentlichen Ausgaben sowie über die Struktur der Energiewendefinanzierung insgesamt neu beleben. Für die Energiewirtschaft ist die Entwicklung zudem ein Indikator dafür, wie sich die Kosten des Ausbaus erneuerbarer Energien perspektivisch gestalten und welche Rolle staatliche Zuschüsse dabei weiterhin spielen.

## Was bedeutet das für Anleger? Für Anlegerinnen und Anleger sind solche Haushaltsthemen in erster Linie ein Hinweis auf mögliche politische und regulatorische Entwicklungen im Energiesektor. Diskussionen über die Finanzierung der Energiewende können sich mittelbar auf Rahmenbedingungen für Unternehmen aus dem Bereich erneuerbare Energien sowie auf die allgemeine Haushaltslage auswirken. Konkrete Rückschlüsse auf einzelne Wertpapiere oder Anlageklassen lassen sich aus den vorliegenden Informationen jedoch nicht ableiten. Es handelt sich zunächst um eine Prognose, deren tatsächliche haushaltspolitische Konsequenzen noch nicht feststehen.

## Was jetzt wichtig wird - Ob und wie die Bundesregierung auf die von den Netzbetreibern prognostizierte Finanzierungslücke reagiert - Wie sich die tatsächliche Entwicklung der Strommarktpreise und der Einspeisemengen erneuerbarer Energien bis 2027 auf den endgültigen Förderbedarf auswirkt - Ob im Rahmen der weiteren Haushaltsplanung zusätzliche Mittel bereitgestellt oder andere Posten angepasst werden - Wie sich mögliche Anpassungen auf die langfristige Finanzierungsstruktur der Energiewende auswirken könnten